Vonovia Aktie analysieren

Fazit: Das Konsenskursziel von 31.92 EUR ist aus langfristiger Substanzsicht erreichbar, erscheint bei einem Kurs von 16.21 EUR, hoher Verschuldung, regulatorischem Druck und Zinsrisiken jedoch zu ambitioniert. Das adjustierte faire 12-Monats-Kursziel beträgt 26.50 EUR.

Bewertung: 31.92 EUR entsprächen einer Kurssteigerung von rund 97%. Das ausgewiesene KGV von 6.92 wirkt günstig, ist bei Immobiliengesellschaften aber nur eingeschränkt aussagekräftig, da Bewertungsgewinne und -verluste auf Immobilien den IFRS-Gewinn stark verzerren können. Relevanter sind FFO, Substanzwert und Beleihung. Ein Ziel von 26.50 EUR impliziert weiterhin rund 63% Aufwärtspotenzial, aber einen v...